Η εβδομάδα της κρίσεως για την τύχη του PSI+ έφθασε. Με βάση τις υφιστάμενες ενδείξεις, το PSI+ θα πετύχει αλλά όχι με εθελοντική συμμετοχή. Δεν μπορεί να αποκλειστεί και παράσταση του PSI+. Το ελληνικό δημόσιο έχει την δυνατότητα έως τις 7 Μαρτίου και ώρα 4 Κεντρικής Ευρώπης να παρατείνει την διαδικασία. Η παράταση θα είχε νόημα μόνο αν η συμμετοχή είναι τέτοια που πλησιάζει το 66,66% άρα χρειάζεται παράταση ή αν πλησιάζει το 75% ποσοστό με βάση το οποίο το ελληνικό κράτος θα συζητήσει με τους ομολογιούχους και την Τρόικα αν δέχονται την διαδικασία.
Το αρχικό όριο συμμετοχής έχει καθοριστεί στο 90% αλλά εν συνεχεία δόθηκε εύρος 75% με 90%. Με βάση ενδείξεις και πληροφορίες που μεταδίδει το www.bankingnews.gr σε αποκλειστικό ρεπορτάζ, η συμμετοχή θα ξεπεράσει το 66,66% στο PSI+ αλλά θα ενεργοποιηθούν οι ρήτρες συλλογικής δράσης που θα καταστήσουν την διαδικασία υποχρεωτική, καθόσον δεν θα ξεπεράσει το ελάχιστο απαιτούμενο 75%.
Όλο το ενδιαφέρον και το βάρος της προσπάθειας της Ελλάδος πέφτει στην συμπεριφορά των κατόχων ομολόγων με ISIN GR τα οποία είναι 177,4 δις ευρώ. Στόχος είναι τουλάχιστον η συμμετοχή να φθάσει στα 119 δις ευρώ ώστε να επιτευχθεί ο στόχος του 67% ώστε η Ελλάδα να έχει την δυνατότητα να ενεργοποιήσει τις ρήτρες συλλογικής δράσης με βάση τις οποίες όλοι θα συμμετάσχουν πλην αυτών που έχουν εξαιρεθεί από τα CACs. Σε αυτή την περίπτωση το PSI+ θα πετύχει αλλά μεταξύ των άλλων θα καταγραφεί και credit event δηλαδή πιστωτικό γεγονός, ενώ θα πληρωθούν συνολικά ή κατά ένα μέρος τα CDS.
Τι θα συμβεί αν υπάρξει credit event;
Το πιστωτικό γεγονός ή credit event είναι μια διαδικασία κατά την οποία αναγνωρίζεται από την ISDA εν προκειμένω που είναι η Διεθνής Ένωση swaps και παραγώγων ότι η Ελλάδα υποχρέωσε τους ομολογιούχους να δεχθούν haircut στα ομόλογα που σημαίνει default, χρεοκοπία.
Βέβαια η Ελλάδα βρίσκεται μέσα σε ένα προστατευτικό κέλυφος και ως εκ τούτου δεν θα υπάρξει επίσημη χρεοκοπία δηλαδή στάση πληρωμών. Οι καταθέσεις δεν κινδυνεύουν και γενικά η καθημερινότητα του Έλληνα πολίτη δεν θα αλλάξει. Απλά και επίσημα θα θεωρείται η Ελλάδα χρεοκοπημένη, αλλά αυτό είναι το έλασσον καθώς ούτως ή άλλως η Ελλάδα είναι χρεοκοπημένη.
Νευρικότητα με πτώση στο ΧΑ
Νευρικότητα και πτωτικές τάσεις επικρατούν στο ΧΑ το οποίο υποχωρεί -1,19% στις 740,44 μονάδες.
Οι τραπεζικές μετοχές υποχωρούν σημαντικά.
Η Εθνική στα 2,37 ευρώ -2,8% με αποτίμηση 2,26 δις ευρώ
Η Alpha bank στα 1,30 ευρώ -2,99% με αποτίμηση 694 εκατ. Αν τελικά εξαιρεθούν τα δάνεια προς τις ΔΕΚΟ που έχουν χορηγήσει οι ελληνικές τράπεζες από τα CACs τότε η Alpha bank θα είναι ωφελημένη καθώς δεν θα απομειωθούν δάνεια που έχει χορηγήσει ύψους 2,2 δις ευρώ.
Η Eurobank στο 0,9990 ευρώ -2% με αποτίμηση 558 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,4610 -1,27% με αποτίμηση 552 εκατ
Η Κύπρου στα 0,5420 ευρώ -1,2% με αποτίμηση 917 εκατ
Η Marfin στα 0,3270 ευρώ -3,8% με αποτίμηση 526 εκατ
Το ΤΤ στα 0,7630 ευρώ -2,3% με αποτίμηση 217 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -3,6%, τα ΕΛΠΕ -0,3%, ο ΟΠΑΠ +0,45% η ΜΙΓ -1,8%, ο ΟΤΕ -0,4%, ο Τιτάνας -2%, η ΕΕΕΚ -1,6%.
Σε ιστορικά υψηλά τα ελληνικά CDS 78%
Σε νέα ιστορικά υψηλά εκτινάχθηκαν τα ελληνικά CDS απόρροια της διάχυτης αβεβαιότητας ότι το PSI+ δεν θα έχει εθελοντικό χαρακτήρα. Το PSI+ θα πετύχει αλλά υποχρεωτικά, όχι εθελοντικά, καθώς θα ενεργοποιηθούν τα CACs δηλαδή οι ρήτρες συλλογικής δράσης. Έτσι εξηγείται γιατί εκτινάχθηκαν τα ελληνικά CDS. Το δε spread του 10ετούς ομολόγου κινείται σταθερά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα των 3.500-3.600 μ.β. με ανοδικές τάσεις.
Να σημειωθεί ότι η ελληνική αγορά όπως όλες δηλαδή δουλεύουν σήμερα με Τ+3, δηλαδή με ημερομηνία διακανονισμού την 8η Μαρτίου, δηλαδή την τελευταία ημέρα του PSI+ αν δεν υπάρξει παράσταση στις 7 Μαρτίου. Η Ελλάδα έχει την δυνατότητα να παρατείνει την διαδικασία του PSI+ και το περιθώριο το έχει έως τις 4 ώρα Κεντρικής Ευρώπης στις 7 Μαρτίου.
Η συμπεριφορά των CDS των άλλων χωρών σχετικά ουδέτερη. Στην Ιρλανδία 605 μ.β. στην Πορτογαλία 35%, στην Ισπανία 390 μ.β. στην Ιταλία 375 μ.β. στην Γαλλία 176 μ.β. και στην Γερμανία 81 μ.β.
Το αρχικό όριο συμμετοχής έχει καθοριστεί στο 90% αλλά εν συνεχεία δόθηκε εύρος 75% με 90%. Με βάση ενδείξεις και πληροφορίες που μεταδίδει το www.bankingnews.gr σε αποκλειστικό ρεπορτάζ, η συμμετοχή θα ξεπεράσει το 66,66% στο PSI+ αλλά θα ενεργοποιηθούν οι ρήτρες συλλογικής δράσης που θα καταστήσουν την διαδικασία υποχρεωτική, καθόσον δεν θα ξεπεράσει το ελάχιστο απαιτούμενο 75%.
Όλο το ενδιαφέρον και το βάρος της προσπάθειας της Ελλάδος πέφτει στην συμπεριφορά των κατόχων ομολόγων με ISIN GR τα οποία είναι 177,4 δις ευρώ. Στόχος είναι τουλάχιστον η συμμετοχή να φθάσει στα 119 δις ευρώ ώστε να επιτευχθεί ο στόχος του 67% ώστε η Ελλάδα να έχει την δυνατότητα να ενεργοποιήσει τις ρήτρες συλλογικής δράσης με βάση τις οποίες όλοι θα συμμετάσχουν πλην αυτών που έχουν εξαιρεθεί από τα CACs. Σε αυτή την περίπτωση το PSI+ θα πετύχει αλλά μεταξύ των άλλων θα καταγραφεί και credit event δηλαδή πιστωτικό γεγονός, ενώ θα πληρωθούν συνολικά ή κατά ένα μέρος τα CDS.
Τι θα συμβεί αν υπάρξει credit event;
Το πιστωτικό γεγονός ή credit event είναι μια διαδικασία κατά την οποία αναγνωρίζεται από την ISDA εν προκειμένω που είναι η Διεθνής Ένωση swaps και παραγώγων ότι η Ελλάδα υποχρέωσε τους ομολογιούχους να δεχθούν haircut στα ομόλογα που σημαίνει default, χρεοκοπία.
Βέβαια η Ελλάδα βρίσκεται μέσα σε ένα προστατευτικό κέλυφος και ως εκ τούτου δεν θα υπάρξει επίσημη χρεοκοπία δηλαδή στάση πληρωμών. Οι καταθέσεις δεν κινδυνεύουν και γενικά η καθημερινότητα του Έλληνα πολίτη δεν θα αλλάξει. Απλά και επίσημα θα θεωρείται η Ελλάδα χρεοκοπημένη, αλλά αυτό είναι το έλασσον καθώς ούτως ή άλλως η Ελλάδα είναι χρεοκοπημένη.
Νευρικότητα με πτώση στο ΧΑ
Νευρικότητα και πτωτικές τάσεις επικρατούν στο ΧΑ το οποίο υποχωρεί -1,19% στις 740,44 μονάδες.
Οι τραπεζικές μετοχές υποχωρούν σημαντικά.
Η Εθνική στα 2,37 ευρώ -2,8% με αποτίμηση 2,26 δις ευρώ
Η Alpha bank στα 1,30 ευρώ -2,99% με αποτίμηση 694 εκατ. Αν τελικά εξαιρεθούν τα δάνεια προς τις ΔΕΚΟ που έχουν χορηγήσει οι ελληνικές τράπεζες από τα CACs τότε η Alpha bank θα είναι ωφελημένη καθώς δεν θα απομειωθούν δάνεια που έχει χορηγήσει ύψους 2,2 δις ευρώ.
Η Eurobank στο 0,9990 ευρώ -2% με αποτίμηση 558 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,4610 -1,27% με αποτίμηση 552 εκατ
Η Κύπρου στα 0,5420 ευρώ -1,2% με αποτίμηση 917 εκατ
Η Marfin στα 0,3270 ευρώ -3,8% με αποτίμηση 526 εκατ
Το ΤΤ στα 0,7630 ευρώ -2,3% με αποτίμηση 217 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -3,6%, τα ΕΛΠΕ -0,3%, ο ΟΠΑΠ +0,45% η ΜΙΓ -1,8%, ο ΟΤΕ -0,4%, ο Τιτάνας -2%, η ΕΕΕΚ -1,6%.
Σε ιστορικά υψηλά τα ελληνικά CDS 78%
Σε νέα ιστορικά υψηλά εκτινάχθηκαν τα ελληνικά CDS απόρροια της διάχυτης αβεβαιότητας ότι το PSI+ δεν θα έχει εθελοντικό χαρακτήρα. Το PSI+ θα πετύχει αλλά υποχρεωτικά, όχι εθελοντικά, καθώς θα ενεργοποιηθούν τα CACs δηλαδή οι ρήτρες συλλογικής δράσης. Έτσι εξηγείται γιατί εκτινάχθηκαν τα ελληνικά CDS. Το δε spread του 10ετούς ομολόγου κινείται σταθερά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα των 3.500-3.600 μ.β. με ανοδικές τάσεις.
Να σημειωθεί ότι η ελληνική αγορά όπως όλες δηλαδή δουλεύουν σήμερα με Τ+3, δηλαδή με ημερομηνία διακανονισμού την 8η Μαρτίου, δηλαδή την τελευταία ημέρα του PSI+ αν δεν υπάρξει παράσταση στις 7 Μαρτίου. Η Ελλάδα έχει την δυνατότητα να παρατείνει την διαδικασία του PSI+ και το περιθώριο το έχει έως τις 4 ώρα Κεντρικής Ευρώπης στις 7 Μαρτίου.
Η συμπεριφορά των CDS των άλλων χωρών σχετικά ουδέτερη. Στην Ιρλανδία 605 μ.β. στην Πορτογαλία 35%, στην Ισπανία 390 μ.β. στην Ιταλία 375 μ.β. στην Γαλλία 176 μ.β. και στην Γερμανία 81 μ.β.
(ΠΗΓΗ: http://www.bankingnews.gr/)
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου